금리 떨어졌지만, 주가 반등 실패한 이유

금리 떨어졌지만, 주가 반등 실패한 이유

케이뱅크의 아파트담보대출 금리가 연 3대로 하락했습니다. 향후 시중 5대 은행의 아파트담보대출 금리도 3대로 인하될 것으로 전망됩니다. 케이뱅크가 2월 6일 공시한 자료에 의하면 아파트담보대출 고정금리형 혼합금리 상품의 금리가 연 3.984.98로 낮아졌습니다. 케이뱅크에서 아파트담보대출 고정금리형 혼합금리가 최낮은 금리 3인 상품은 2022년 2월 이후 처음입니다. 비슷한 상품으로 인터넷은행 중 카카오뱅크 아파트담보대출 혼합금리는 4.0585.059입니다.

2월 6일 현재 5대 시중은행인 국민, 신한, 하나, 우리 농협의 아파트담보대출 혼합형고정 금리은행채 5년물 기준는 연 4.086.57이며, 채권 금리가 하락하고 있어 가산금리를 자진해서 낮추는 등 대출 금리 인하를 하고 있습니다.

중국 리오프닝 원자재 수요 증가

중국 리오프닝으로 인해 원자재 수요가 증가하고 있습니다. 중국은 원자재 시장에서 가장 큰 고객 중 하나이기 때문입니다. 이로 인해 최근 오일 가격도 다시 상승을 하고 있으며 이는 이상 기후로 감소하였던 오일 수요를 다시 증가하고 있습니다. 즉 중국 리오프닝으로 인해 원자재 인플레이션이 다시 발생하게 될 수 있습니다. 이는 각 나라들이 높은 금리를 더 오래 유지하거나, 추가 인상하는 원인이 될 수 있습니다.

중국 부동산 리스크

중국은 특히 부동산 시장 규모가 매우 큰 나라입니다. 2021년 헝다. 사태가 발생한 뒤로 중국의 부동산 시장 경제는 다시 회복하지 못하고 있는 상황입니다. 대략적으로 8경 원 가량의 손실이 발생하였다고 추정되는데, 이 규모는 유례없는 규모입니다. 현재, 전 세계 증시는 중국의 리오프닝을 유동성 공급을 통한 증시 랠리를 이어주는 고정된 상수 양수로 바라보고 있습니다. 하지만 부동산 리스크를 포함한 변수로 바라본다면 언제 어떠한 형태로 불의의 사태가 발생할지 모르는 상황입니다.

한국 연속적인 금리 인상, 원화 가치 회복 중

한국은 미국의 금리 인상 이후 연속적인 금리 인상을 하고 있습니다. 이는 세계 시장 참여자들로 하여금 한국의 연속적인 금리 인상 가능성과 목표 금리에 근접한 미국을 비교할 때, 앞으로 원화 가치가 회복될 가능성이 더 크다는 기대를 하게 하였습니다. 따라서 원화 원칙은 회복 중인 모습을 보이고 있습니다.

2023년 달러 환율 상승 가능성 – 해외 변수

그렇다면, 2023년 달러 환율이 현재 하락이 둔화되고 있는 이유는 무엇일까요? 또한 앞으로 달러 환율의 상승 가능성이 있다면 그 요인을 제공하는 변수는 무엇일까요? 먼저 해외의 변수들부터 정리해 보았습니다.

한미동맹 기준 금리 역전차 영향

한미동맹 기준 금리 역전차가 발생하면, 국내에 유입된 해외 자산들이 미국 혹은 다른 나라로 유출되는 현상이 발생합니다. 한국 금리가 대조적으로 낮기 때문에 투자 매력이 떨어지기 때문입니다. 2000년 이후 한국과 미국의 기준 금리 역전차 최대 치는 1.25 였습니다. 이 수치는 한국 기준 금리가 3.25 일 때 이미 발생한 수치였죠.

그런데요 만약 한국 목표 기준 금리가 3.50%로 고정된다면, 1.50~1.75%의 금리 역전 차가 발생하며, 이는 한국 역사상 유례없는 수치입니다.

한미동맹 금리 역전차 규모가 클수록 국내 자산들이 더 큰 규모로 더 빠르게 해외로 유출될 것이며, 이는 외환 금융 위기 가능성을 증가시킵니다.

일본 엔캐리 트레이드

미국 금리 인상, 일본 금리 인상으로 인해 일본의 채무 상환 규모가 지속해서 증가할 경우, 1997년 IMF 외환 위기가 발생한 것처럼 일본은 투자하였던 자산들을 다시 일본으로 회수하는 엔캐리 트레이드 현상이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 글로벌 경제 전망에 다시 악영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제 위기가 도래하면 안전 자산 선호 심리에 따른 달러 가치 급증으로 인해 달러 환율 역시 급등할 가능성이 있습니다.

블룸버그의 연말 주가 전망

블룸결함은 자신들의 기사를 통해 연말 주가 전망을 예측했다. 자산운용사와 펀드들은 연말 최대 1,000억 달러의 주식을 매각할 예정이라고 합니다. 현재 높은 실업율과 경기 침체의 위협을 무릅쓰고, 공격적으로 긴축을 추진해야하는 FOMC 의장 제롬 파월의 메세지에 영향받아, 연말에 전례없는 거대 매각 자본이 올 것으로 보입니다. 물론 이것 역시 하나의 예측일 뿐이지만, 오늘 일본 금리인상 발표로 인해 어느 정도 기정사실화 되었습니다.

자주 묻는 질문